WASHINGTON - Presiden AS Joe Biden dan saingannya dari Partai Republik Donald Trump sama-sama memuji apa yang mereka katakan sebagai perekonomian yang kuat di bawah pengawasan mereka dan saling menyalahkan karena menghukum inflasi saat mereka berjuang dalam tahap debat sebelum pemilu 5 November.

“Dia melakukan pekerjaannya dengan buruk dan inflasi membunuh negara kita. Ini benar-benar membunuh kita,” kata Trump, yang menjabat presiden pada 2017-2021. Di bawah pengawasannya sendiri, Trump berkata, “semuanya berjalan baik.”

Biden mengaitkan inflasi, yang mencapai puncaknya pada angka 9% dua tahun lalu dan sejak itu turun menjadi 3,25%, karena cara Trump menangani pandemi COVID-19, serta keserakahan perusahaan.

“Perekonomian runtuh” di bawah kepemimpinan Trump, kata Biden, dan ketika dia mulai menjabat, “yang harus kita lakukan adalah mencoba memulihkan keadaan.”

Gangguan besar-besaran akibat pandemi COVID-19, yang dimulai pada bulan Maret 2020, membuat sulit untuk membandingkan catatan ekonomi kedua negara yang bersaing tersebut.

Tapi satu hal yang pasti – inflasi jauh lebih tinggi di bawah pemerintahan Biden dibandingkan di bawah pemerintahan Trump. Tidak ada satu bulan pun di bawah kepemimpinan Trump yang inflasi harga konsumennya melebihi 3%, dan selama sebagian besar waktu tersebut, Federal Reserve – yang tugasnya menjaga kestabilan harga – khawatir bahwa inflasi terlalu rendah.

Di bawah pemerintahan Biden, inflasi telah berada di atas 3% kecuali tiga bulan pertama masa jabatannya, dan berada di atas 5% selama lebih dari separuh masa jabatannya sejauh ini.

Dampak buruk yang ditimbulkan akibat harga-harga yang lebih tinggi sangatlah signifikan: meskipun upah telah meningkat, gaji mingguan yang lebih besar yang dibawa pulang oleh para pekerja Amerika akan menghasilkan lebih sedikit pembelian dibandingkan ketika Biden mulai menjabat pada tahun 2021.

Ketika inflasi pertama kali mulai melonjak pada musim semi tahun 2021, sebagian besar analis dan pembuat kebijakan di The Fed mengira inflasi hanya bersifat sementara. Namun pada akhir tahun 2021, hampir tidak ada yang berpikir demikian.

Sebagai tanggapan, The Fed menaikkan biaya pinjaman secara agresif untuk menurunkan inflasi, dan harga-harga kini tidak lagi naik secepat sebelumnya.

Meskipun tingkat suku bunga lebih tinggi, yang biasanya diperkirakan akan memperlambat pertumbuhan ekonomi, pasar tenaga kerja masih ketat, dengan tingkat pengangguran berada pada atau di bawah 4% selama dua tahun terakhir, yang merupakan periode terpanjang sejak tahun 1960an.

Seiring dengan menurunnya inflasi, pertumbuhan upah rata-rata di AS telah melampaui inflasi selama lebih dari satu tahun, dengan pekerja berpenghasilan rendah – seperti pekerja di sektor rekreasi dan perhotelan – termasuk di antara mereka yang upah riilnya mengalami kenaikan paling besar.

Para ekonom menyalahkan lonjakan inflasi ini karena berbagai faktor, termasuk melonjaknya permintaan setelah penutupan pandemi, rumah tangga yang mendapatkan uang tunai dari stimulus era pandemi yang diberikan di bawah pemerintahan Trump dan Biden, dan masih adanya gangguan terhadap perdagangan dan rantai pasokan baik dari pandemi maupun dari Rusia. invasi ke Ukraina.

Pertumbuhan ekonomi triwulanan selama tiga tahun pertama pemerintahan Trump, dan selama masa jabatan Biden yang dimulai pada tahun 2021, masing-masing meningkat pada tingkat yang hampir sama yaitu sekitar 2,7% per tahun.