LONDON - Harga kopi global telah melonjak ke level tertinggi dalam hampir 50 tahun karena cuaca buruk di Brasil dan Vietnam. Hal itu memaksa para pemanggang seperti Nestle untuk menaikkan harga dan konsumen mencari minuman yang lebih murah di tengah krisis biaya hidup.

Lonjakan harga akan menguntungkan petani dengan hasil panen tahun ini. Tetapi menantang para pedagang yang menghadapi biaya lindung nilai yang melumpuhkan di bursa dan berebut untuk menerima biji kopi yang telah mereka beli sebelumnya.

APA YANG MENYEBABKAN HARGA NAIK?
Masalah produksi yang terkait dengan cuaca buruk di Brasil dan Vietnam telah menyebabkan pasokan global tertinggal dari permintaan selama tiga tahun. Hal itu telah menyebabkan stok menipis dan mendorong harga acuan ICE mencapai puncaknya di $3,36 per pon.

Terakhir kali kopi diperdagangkan pada harga setinggi itu adalah pada tahun 1977 ketika salju menghancurkan sebagian besar perkebunan Brasil. Namun, guncangan bagi konsumen jauh lebih besar saat itu. Jika disesuaikan dengan inflasi, $3,36 per pon pada tahun 1977 akan setara dengan $17,68 saat ini.

Sementara itu, para ahli memperkirakan tahun berikutnya produksi kopi yang lesu.

Brasil, yang memproduksi hampir setengah dari arabika dunia - biji kopi kelas atas yang terutama digunakan dalam campuran sangrai dan giling - mengalami salah satu kekeringan terburuk yang pernah tercatat tahun ini.

Meskipun hujan akhirnya turun pada bulan Oktober, kelembapan tanah tetap rendah dan para ahli mengatakan pohon-pohon menghasilkan terlalu banyak daun dan terlalu sedikit bunga yang berubah menjadi ceri.

Di Vietnam, yang menghasilkan sekitar 40% biji kopi robusta yang biasanya digunakan untuk membuat kopi instan, kekeringan parah awal tahun ini diikuti oleh hujan lebat sejak Oktober.

Konsultan StoneX memperkirakan produksi arabika Brasil turun 10,5% menjadi 40 juta kantong tahun depan, diimbangi oleh produksi robusta yang lebih tinggi, sehingga memangkas keseluruhan panen negara tersebut sebesar 0,5%.

Di Vietnam, panen dapat menyusut hingga 10% dalam setahun pada akhir September 2025, menambah kekurangan robusta global.

MENGAPA PARA PEDAGANG KHAWATIR?
Para pedagang yang berbasis di Brasil, Atlantica dan Cafebras, sedang mencari restrukturisasi utang yang diawasi pengadilan karena lonjakan harga kopi, biaya lindung nilai yang melumpuhkan, dan keterlambatan pengiriman.

Restrukturisasi utang yang diawasi pengadilan mendahului kebangkrutan jika negosiasi tidak berhasil.

Para pedagang yang membeli biji kopi dari pemasok lokal seperti Atlantica dan Cafebras biasanya mengambil posisi short di pasar berjangka untuk melindungi eksposur pasar fisik mereka. Karena khawatir tidak akan lagi mendapatkan kopi fisik, banyak pedagang menutup posisi short futures yang merugi.

Penutupan posisi short melibatkan pembelian atau pembelian long futures, yang pada gilirannya mendorong harga lebih tinggi lagi.

Harga futures yang lebih tinggi kemudian mendorong margin call atau uang muka yang harus dibayarkan pedagang untuk melindungi diri dari kerugian perdagangan, sehingga menciptakan lebih banyak tekanan dalam industri.

DAMPAK PADA PEMASANG DAN KONSUMEN
Harga kopi yang melonjak menjadi masalah bagi para pemanggang.

Pimpinan Nestle, perusahaan kopi terbesar di dunia, digulingkan awal tahun ini setelah dewan direksi tidak senang dengan penjualan yang lemah dan hilangnya pangsa pasar karena kenaikan harga, yang mendorong konsumen beralih ke merek yang lebih murah.

Pemanggang cenderung membeli kopi beberapa bulan sebelumnya, yang berarti konsumen kemungkinan akan melihat lonjakan harga dalam 6 hingga 12 bulan.

Konsumen yang minum di luar tidak akan terlalu merasakan dampak kenaikan harga saat ini. Perusahaan pemanggang kopi seperti Starbucks yang sebagian besar menjual kopi ke kafe, seharusnya bernasib lebih baik karena harga kopi global hanya sekitar 1,4% dari total harga secangkir kopi seharga $5 di kafe.